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建材行业已停止“产融分离”开端探究

http://www.icnbm.com    Date: 2014-12-08

      跟着资本市场的开展,产融分离已成为明天资本市场上最时兴的词。近年来,我国大型国有企业集团的产融分离也逐步升温。如中信集团在地产、能源、基础设施等财产外,打造了一个由中信实业银行、中信嘉华银行、中信证券、中信信任等构成的金融平台;中粮集团在食物、酒、地产等业务外又与外方合伙建立了中英人寿、中怡保险。

      而在行业的大企业集团中,产融分离虽未构成大气候,但已被几次存眷。中国建材集团董事长宋志平不止一次地暗示,产融分离应成为国企改革重点,国外部门企业曾经涉足金融服务业,构成初具财团雏形的产融分离模式,中国建材集团将来也要向企业财团化迈进。 可见,在当前我国国有企业,特别是大型央企要培养开展成具有国际竞争力的世界一流企业的趋向下,产融分离已是一条必经之路。

      机缘当前,产融分离应成国企改革重点

      产融分离一词起源于20世纪初的JP摩根时期,它的最后寄义是指金融资本对产业资本的浸透与掌握。新的产融时期,开端于财产向金融的天然延长和由此发生的运营协同效应,然后开展为基于财产稳定性的金融协同效应。产融分离即财产部分与金融部分在本钱、资金、人事等多方面互相交融、同生共长,其底子在于财产与金融资本的交融。此中,产业资本指制造企业、运输企业、商业企业等非金融企业所持有的本钱,金融资本是指银行、保险(定心保)、信任、证券、基金、风险投资机构等金融机构占据和掌握的本钱。

      在许多看来,产融分离既是一个大型企业追求健康发展的主要商业模式,更是一种社会经济的文明特质。经济学理论和理论的开展都表白,产业资本发展到必然阶段必然会和金融资本相结合。从世界和大型跨国企业来看,80%以上都采纳了产融分离的计谋。举例来说,在上个世纪IT产业革命中,硅谷成了其根据地,成绩硅谷有两个主要身分,一是斯坦福大学;二是纳斯达克股市。而这两种要素分离在一起的背后推手就是产融分离。以是在西方,所有的财产奇观险些都离不开产融分离的市场运作。 在我国,长期以来金融不断是实体经济企业尤其是国有制造业难以很好涉足的范畴。因而,海内的产融分离的文明并未真正意义上构成,尤其是国有企业的产融分离更缺少内涵的动力。在此状况下,作为传统重工业的建材行业,更要捉住这一机缘,操纵财产、金融资本严密分离来鞭策建材行业健康发展。

      那么,产融分离终究能带来什么?

      大致来看,产融分离是企业缔造协同、提高合作优势的一个主要手腕,能够低落交易成本,也是企业提拔本身代价的管理手腕,可以为企业投资模式停止立异。制造业和金融业触及两个行业的管理,制造业管理和金融业管理是完整差别的。对建材行业而言,产融分离更有利于促进其财产集团特别是大型国有企业的股份制革新及现代企业制度的成立。特别是在风险管理方面,金融企业的风险管理理念和理论有许多值得研讨和进修的处所。建材大企业集团能够经由过程开展金融财产,提拔企业集团资源整合的服从,提拔企业集团代价。

  建材行业已停止开端探究,将来还需无视财产根底

  可以说,产融分离既能够有用满意企业发展中的融资需求,也能够有效地管理企业积聚的资金财产,同时也能够为本身的金融交易供给便利。宋志平在承受采访时曾说,“欧洲市场体系已有两三百年的汗青,市场曾经完成细分,各业务范畴之间的服务本钱很低,在这类经济情况中一定一定要产融分离。但在日本和我国这类经济后发国度,大概说是快速开展的经济系统中,产融分离是必需的。”

  在此趋向下,中国建材集团也停止了一些产融分离的开端探究和测验考试,好比易单网与多家银行结合,为供给应收账款在线保理业务,对融资难的中小微企业供给快速和低成本的融资服务。可以说,这成为了集团决胜其他外贸的杀手锏。与此同时,在其重点开展的新型衡宇范畴,也会供给必然的金融服务。将来,中国建材集团的走向是把制造服务业提拔到更高的层面停止开展,逐渐向金融服务范畴拓展,实现企业财团化,经由过程财产与金融的协同效应获得更大的合作优势。

  在宋志平看来,今朝国外许多制造业企业已成立了焦点财产群,那么顶级的制造业公司该当进一步实现突围,深化探究与金融、互联网等行业的跨界结合,睁开跨界运营,使各相干方互相交融、相互依存和互相驱动,打造一个更具竞争力和开展空间的财产集群。

  除了中国建材集团,华润水泥也开端受益于其地点集团的产融分离模式。在华润集团的小微信贷业务方面,产融分离阐扬了积极作用。以华润水泥与华润银行的分离为例,华润水泥的下流客户大都为水泥经销商,预搅拌商品混凝土搅拌站,这些客户多为小微企业,其主要特点是资金需求量大,贩卖回款周期长。针对这一特性,华润银即将小微信贷业务引入此中,水泥经销商或混凝土搅拌站从华润银行得到贷款后,华润水泥卖力监控水泥经销商或混凝土搅拌站的月提货量,为华润银行小微企业监控客户运营情况供给了一个反应平台。与此同时,有了华润银行资金的撑持,可以扩大华润水泥下流客户在华润水泥的采购量,且华润水泥会赐与客户必然的优惠政策,从而到达华润银行、华润水泥及其下流客户三方互惠互利的成果。另外,华润还设立了财产基金,此中一个主要标的目的是传统产业基金,也就是水泥、电力、燃气等,为这些传统子行业供给融资服务。华润集团将来幻想的买卖模式是以财产基金为平台,实现和掌握多元化产业结构的合理性和有效性,以银行、信任等金融工具实现各财产之间、各子公司之间资本有用协同操纵,经由过程产融分离提拔本钱运营才能。

  同时,我们也要认清,产融分离是一把“双刃剑”,既能够为企业集团和财产经济发展带来诸如培养企业集团焦点竞争力、提高企业投融资服从、缔造协同代价以及公司治理效应等诸多效益,也能够带来必然的风险,包罗金融产品价格颠簸、财政风险、公司治理风险、泡沫经济等。在产融分离的高潮中,许多企业在学会“走”之前就曾经在“跑”了,在财产根底还不敷坚固的状况下,就曾经把金融的摊子铺得很大、做得很宽,成果不是产融的互动,而是产融的互相拖累。

  因而,对建材行业来讲,更要无视企业的财产根底,肯定本身的产融分离条件和情况,只能摸清这些状况,才气打造契合本身开展的产融分离平台。